Tổng quan thị trường ngày 28/01/2026: VN-Index Điều Chỉnh Về 1,800 Điểm Do Cổ Phiếu Nhóm Vin Lao Dốc

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

o       Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục kéo dài đà giảm sang phiên thứ bảy liên tiếp, với áp lực chủ yếu đến từ làn sóng bán tháo mạnh tại nhóm cổ phiếu Vingroup. Diễn biến tiêu cực xuất phát từ ba yếu tố chính. Thứ nhất, các tin đồn trên thị trường cho rằng lãi suất cho vay mua nhà dài hạn sẽ được các ngân hàng quốc doanh điều chỉnh tăng mạnh lên mức 13.5–14%/năm, qua đó gây bất lợi cho cả chủ đầu tư lẫn người mua nhà. Thứ hai, xuất hiện đồn đoán về việc một quỹ đầu tư lớn đang nắm giữ tỷ trọng cao cổ phiếu Vingroup bắt đầu bán ra, tác động mạnh tới tâm lý nhà đầu tư cá nhân và kích hoạt trạng thái bán tháo lan rộng. Thứ ba, áp lực call margin gia tăng đối với nhà đầu tư cá nhân. Cả bốn cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup đều giảm sâu trong phiên sáng, trong đó VIC và VHM giảm sàn, còn VPL và VRE mất trên 6%. Riêng nhóm cổ phiếu này đã kéo VN-Index giảm tổng cộng 25.7 điểm trong phiên sáng. Nhóm bất động sản nhà ở cũng suy yếu đáng kể, với PDR, DXG và KDH nằm trong nhóm giảm mạnh nhất do lo ngại xu hướng lãi suất tăng.

o       Ngược lại, nhóm cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước (SOE) tiếp tục duy trì diễn biến tích cực và đóng vai trò nâng đỡ chỉ số. Nhóm năng lượng dẫn dắt đà tăng, nổi bật với GAS và BSR. Các cổ phiếu như PVD, PVS tăng mạnh và đóng cửa ở mức giá trần. Nhóm ngân hàng quốc doanh cũng ghi nhận mức tăng nhẹ trước các tin đồn cho rằng Ngân hàng Nhà nước có thể nới lỏng quy định đối với các ngân hàng quốc doanh, qua đó cho phép bổ sung thanh khoản thông qua việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc. VCB, BID và CTG tăng nhẹ trong bối cảnh đó. Trái lại, nhóm ngân hàng tư nhân chịu áp lực điều chỉnh rõ rệt. ACB giảm mạnh sau khi công bố KQKD Q4/2025 kém tích cực, với lợi nhuận ròng giảm 40% YoY, lợi nhuận cả năm giảm 7% YoY và không đạt mục tiêu tăng trưởng 10%. Các ngân hàng khác như HDB, TCB và SHB cũng đồng loạt giảm.Kết thúc phiên sáng, VN-Index giảm 1.35% (-24.77 điểm), với độ rộng thị trường tiêu cực trên HoSE khi ghi nhận 117 mã tăng so với 183 mã giảm.

o       Sang phiên chiều, VN-Index có nhịp hồi phục đáng kể khi tiếp cận vùng hỗ trợ quanh mốc 1,800 điểm, được hỗ trợ bởi lực cầu bắt đáy mạnh tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân cũng cải thiện tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, giúp các chỉ số VNMID (+0.2%) và VNSML (+0.1%) tăng nhẹ. Nhóm bất động sản nhà ở trở thành điểm nhấn khi lực mua giá thấp đảo chiều mức giảm sâu trong phiên sáng. Các cổ phiếu như NLG (+3.39%), HDC (+2.38%), DXG (+1.33%) và KDH (+0.75%) đều đóng cửa trong sắc xanh. Đây là những mã đã điều chỉnh mạnh từ đầu năm, qua đó thu hút dòng tiền đầu cơ quay trở lại.

o       Áp lực bán lại gia tăng mạnh sau 14:00, đặc biệt cổ phiếu vốn hóa lớn, khi lực bán của khối ngoại tăng tốc đồng thời với dòng tiền rút ra trong nước. 7/10 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất thị trường giảm mạnh, tất cả đều bị khối ngoại bán ròng, gồm VIC (giảm sàn), VRE (−5.83%), VHM (−5.70%), VCB (−1.42%), BID (−1.33%), TCB (−1.29%) và VPB (−0.18%).

o       Diễn biến tiêu cực của nhóm cổ phiếu trụ kéo VN-Index giảm 1.51% trong cả phiên, đóng cửa tại 1,802.9 điểm. Độ rộng thị trường tiếp tục nghiêng về phía tiêu cực với 172 mã giảm so với 140 mã tăng. Như vậy, VN-Index đã giảm liên tiếp 7 phiên, mất tổng cộng 5.3% so với vùng đỉnh gần nhất.

o       Thanh khoản thị trường cải thiện rõ rệt nhờ lực cầu bắt đáy gia tăng. Tổng giá trị giao dịch trên HoSE đạt 1,330 triệu USD, tăng 35.2% so với phiên trước. Khối ngoại ghi nhận bán ròng mạnh với giá trị 68.4 triệu USD, tập trung chủ yếu tại VCB (−15.6 triệu USD), VIC (−14.3 triệu USD) và VNM (−9.2 triệu USD). Ở chiều ngược lại, hoạt động mua ròng tập trung vào FPT (+13.2 triệu USD), GAS (+6.1 triệu USD) và MSN (+3.4 triệu USD).