Tổng quan thị trường ngày 27/06/2025: VN-Index chạm đỉnh 3 năm nhờ hỗ trợ chính sách và tâm lý cải thiện

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

o        Thị trường chứng khoán Việt Nam chạm đỉnh 3 năm nhờ kỳ vọng luật mới: Thị trường dao động trong biên độ hẹp vào buổi sáng do nhà đầu tư cá nhân thận trọng, chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn. Tuy nhiên, tâm lý tích cực trở lại vào buổi chiều nhờ diễn biến khởi sắc tại các thị trường khu vực. Việc Quốc hội thông qua Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Các tổ chức tín dụng cũng góp phần cải thiện niềm tin nhà đầu tư, đặc biệt đối với nhóm cổ phiếu ngân hàng. Kết phiên, VN-Index tăng 0.42%, đóng cửa tại 1,371.44 điểm – mức cao nhất trong 3 năm. Luật sửa đổi vừa được thông qua tăng cường thẩm quyền của NHNN trong việc đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng và cung cấp khung pháp lý rõ ràng cho các ngân hàng thương mại trong xử lý nợ xấu. Theo luật này, có hiệu lực từ ngày 15/10, NHNN được quyền cho vay đặc biệt không có tài sản đảm bảo với lãi suất 0% đối với các ngân hàng gặp khó khăn – quyền mà trước đây thuộc Thủ tướng. Chúng tôi đánh giá động thái này là rất cần thiết trong việc xử lý các ngân hàng yếu kém. Điều này giúp cơ quan quản lý có thể phản ứng nhanh chóng và mạnh mẽ hơn trước các rủi ro có thể gây ảnh hưởng hệ thống. Với vai trò là người cho vay cuối cùng, NHNN có thể nhanh chóng hỗ trợ các ngân hàng yếu đang mất thanh khoản, qua đó duy trì sự ổn định tài chính. Ngoài ra, biện pháp này cũng có thể thúc đẩy quá trình tái cơ cấu ngân hàng yếu và cải thiện hiệu quả xử lý nợ xấu.

o        Ngân hàng được phép chủ động xử lý tài sản đảm bảo: Quy định mới cho phép các NHTM thu giữ tài sản đảm bảo của các khoản nợ xấu nếu có thỏa thuận trước với người vay. Đây là bước tiến được mong đợi từ lâu vì giúp loại bỏ quá trình xử lý pháp lý kéo dài trong việc xử lý nợ xấu. Các ngân hàng nay có quyền chủ động thanh lý tài sản bảo đảm để thu hồi nợ khi người vay mất khả năng trả nợ, miễn là có điều khoản hợp đồng từ trước. Điều này giúp (1) Nâng cao hiệu quả thu hồi nợ xấu, đặc biệt với tài sản thế chấp như bất động sản, (2) Hỗ trợ làm sạch nhanh bảng cân đối kế toán của ngân hàng, cải thiện chất lượng tài sản và tính minh bạch, và qua đó (3)  Củng cố kỷ luật tín dụng của người vay. Đây là bước tiến giúp Việt Nam tiệm cận chuẩn mực pháp lý và hệ thống ngân hàng quốc tế.

o        Thanh khoản thị trường duy trì ổn định ở mức 729 triệu USD: Giao dịch gần đây tương đối trầm lắng do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Khối ngoại hoạt động tích cực hơn, ghi nhận bán ròng 2.4 triệu USD. Các mã bị bán ròng mạnh gồm FPT (–6.0 triệu USD), VCI (–2.6 triệu USD), STB (–2.4 triệu USD), trong khi dòng tiền ngoại tập trung vào MSN (+4.9 triệu USD), VHM (+2.8 triệu USD), và MWG (+2.4 triệu USD).