Tổng quan thị trường ngày 21/01/2026: VN-Index Mất Đà Tăng Trong Bối Cảnh Xuất Hiện Nhiều Thông Tin Bất Lợi

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

o       Thị trường mở cửa giảm điểm trong bối cảnh hội tụ nhiều yếu tố bất lợi. Trong nước, nhà đầu tư cá nhân trở nên thận trọng khi dư nợ cho vay margin do các công ty chứng khoán báo cáo tăng lên mức cao. kỷ lục. Đến cuối Q4/2025, tổng dư nợ margin vượt 400 nghìn tỷ VND, tăng từ 377 nghìn tỷ  VNDtrong quý trước, bất chấp việc phần lớn cổ phiếu tiếp tục tích lũy trong Q4 (ngoại trừ nhóm Vingroup và một số. mã riêng lẻ). Đồng thời, nhóm cổ phiếu liên quan đến doanh nghiệp nhà nước bắt đầu suy yếu sau nhịp tăng rất mạnh trong hai tuần gần đây. Trên thị trường quốc tế, chứng khoán Hoa Kỳ giảm sâu, cùng với. lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản duy trì ở mức cao , yếu tố có thể kích hoạt dòng vốn rút khỏi các giao dịch carry trade, tiếp tục gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Bên cạnh đó, thị trường chứng khoán Việt Nam thường có xu hướng kém tích cực trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Những yếu tố này kéo VN-Index giảm mạnh, dẫn dắt bởi nhóm tài chính trong bối cảnh phản ứng “sell-the-news” khi phần lớn KQKD Q4/2025 đã được phản ánh vào giá. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn giảm diện rộng với 21/30 mã trong rổ VN30 điều chỉnh. Đà tăng của các cổ phiếu liên quan đến Vin, gồm VIC (+0.5%), VHM (+1.14%) và VRE (+1.12%), phần nào giúp thu hẹp mức giảm, qua đó VN-Index chỉ giảm -0.67% (-12.74 điểm). Độ rộng thị trường tiêu cực rõ rệt với 241 mã giảm so với 76 mã tăng; có 158 cổ phiếu giảm trên 1%, chiếm 61.2% tổng giá trị khớp lệnh trên HoSE.

o       Áp. lực bán gia tăng trong phiên chiều khi nhóm cổ phiếu Vin đảo chiều và chịu bán ròng mạnh từ khối ngoại, trong khi các cổ phiếu tài chính vốn hóa trung bình tiếp tục nới rộng đà giảm. Nhóm chứng. khoán ghi nhận mức giảm mạnh nhất khi nhà đầu tư lo ngại về rủi ro margin và danh mục tự doanh tại một số công ty chứng khoán lớn, kích hoạt lực bán quyết liệt từ nhà đầu tư cá nhân và đẩy nhiều mã giảm. sàn. VN-Index rơi xuống mức thấp nhất trong phiên tại 1,859 điểm, giảm 1.82% (-34.53 điểm).

o       Từ khoảng 14:00 trở đi, lực cầu bắt đáy xuất hiện mạnh mẽ từ cả nhà đầu tư trong nước và khối ngoại. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn hồi phục rõ rệt hơn, được hỗ trợ bởi dòng vốn ngoại. Trong rổ VN30, toàn. bộ các mã đều hồi phục so với mức đáy trong phiên, với 12 cổ phiếu bật tăng trở lại trên 2%. Điểm nhấn thị trường là GAS tăng vọt 5.26% sau khi có thời điểm giảm tới 3.35% so với tham chiếu, tương ứng. biên độ dao động trong ngày lên tới 8.91%. DGC tăng mạnh lên mức giá trần từ mức tăng 1.09% trong phiên sáng, trong khi STB cũng đóng cửa tại giá trần.

o       Bất chấp nhịp hồi đáng kể, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ vẫn đóng cửa giảm sâu do tình trạng bán tháo kéo dài từ nhà đầu tư cá nhân. Các mức giảm mạnh nhất ghi nhận tại HCM (giảm sàn), VIX. (-4.7%), GEX (-4.27%) và CII (-3.24%). VN-Index kết phiên vẫn giảm -0.4% (-8.34 điểm), đóng cửa tại 1,885.44 điểm. Độ rộng thị trường tiếp tục nghiêng mạnh về phía giảm với 246 mã giảm so với 96 mã. tăng.

o       Thanh khoản duy trì ở mức cao, với tổng giá trị giao dịch trên HoSE đạt 1,430 triệu USD (+0.65% DoD). Khối ngoại thu hẹp mức bán ròng xuống -11.2 triệu USD, nhờ hoạt động mua vào mạnh từ sau 14:00. Các cổ phiếu được mua ròng đáng chú ý gồm GMD (+5.0 triệu USD), KBC (+4.0 triệu USD) và VHM (+3.7 triệu USD), trong khi bán ròng tập trung tại VNM (-7.4 triệu USD), VCB (-5.8 triệu USD) và VIC (-3.9 triệu. USD).