Thế Giới Di Động (HOSE: MWG) | Cập Nhật Q2/2026, MUA – Kỳ vọng 2026 +49.5%

Lợi Nhuận Duy Trì Đà Tăng Trưởng Cao

KQKD Q2/26 của MWG

MWG ghi nhận lợi nhuận quý cao kỷ lục, với doanh thu Q2/26 đạt 49,751 tỷ đồng (+29.6% svck) và LNST-CĐTS đạt 3,302 tỷ đồng (+100.4% svck). ICT tiếp tục là mảng đóng góp lợi nhuận chính với 2,643 tỷ đồng (~80% lợi nhuận toàn tập đoàn; +100% svck), trong khi BHX đóng góp 522 tỷ đồng (+36.0% svqt), tương đương 15.6% lợi nhuận toàn tập đoàn. Lũy kế H1/26, doanh thu và LNST-CĐTS đạt 95,213 tỷ đồng (+29.1% svck) và 6,017 tỷ đồng (+88.4% svck), hoàn thành 55.7%/80.2% dự báo FY26E của chúng tôi.

Giá mục tiêu và Khuyến nghị

Chúng tôi đồng thời cập nhật dự báo lợi nhuận và các giả định vĩ mô chính nhằm phản ánh mặt bằng chi phí vốn gia tăng. Theo đó, giá mục tiêu được nâng lên 109,100 đồng/cp từ 92,400 đồng/cp, tương ứng dư địa tăng 49.5% so với giá đóng cửa 73,000 đồng/cp ngày 07/08/2026. Chúng tôi nâng khuyến nghị MWG từ TĂNG TỶ TRỌNG lên MUA.

MWG hiện giao dịch ở mức P/E TTM 10.9x và P/E FY26E 10.3x, thấp hơn mức trung bình ngành 13.1x. Kế hoạch cổ tức tiền mặt FY26 ở mức 2,000 đồng/cp tương ứng lợi suất cổ tức 2.8%, trong đó 50% đã được chi trả và phần còn lại dự kiến thanh toán trong tháng 10/2026, qua đó gia tăng lợi ích cho cổ đông. Ban lãnh đạo hiện chưa có kế hoạch mua lại cổ phiếu trong ngắn hạn do các thủ tục pháp lý, nhưng có thể xem xét trong năm 2027.