VPBank (HOSE: VPB) | Cập Nhật Q2/2025, MUA - Kỳ vọng 1N +20.6%

Hiệu Suất 6 Tháng Đầu Năm Bứt Phá, Tạo Nền Tảng Vững Chắc Cho Tăng Trưởng Cả Năm 2025

Chúng tôi điều chỉnh Giá mục tiêu 12 tháng của VPB lên 28,500 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng 20.7% so với khuyến nghị trước đó ở mức 23,600 đồng/cổ phiếu.

Sự điều chỉnh này chủ yếu đến từ dự phóng tăng trưởng tín dụng cả năm điều chỉnh từ 22.4% lên 29.1% nhờ tín hiệu đẩy mạnh giải ngân ở nhiều phân khúc, đặc biệt khách hàng doanh nghiệp trong H1/2025. Việc mở rộng tín dụng tận dụng môi trường lãi suất thuận lợi và nhu cầu vốn phục hồi đã củng cố triển vọng lợi nhuận của ngân hàng.

Tính đến ngày 29/07, cổ phiếu VPB đã đạt mức tăng trưởng vượt trội, tăng 26.3% từ đầu năm và tăng 24.9% kể từ khi chúng tôi phát hành báo cáo lần đầu vào ngày 14/05. Với giá mục tiêu 12 tháng cập nhật tăng lên 28,500 đồng/cổ phiếu, tăng giá +20.6% so với giá đóng cửa 23,600 đồng/cổ phiếu tại ngày 29/07/2025, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với VPB