Tập Đoàn PAN (HOSE: PAN) | Cập Nhật Q2/2025, TĂNG TỶ TRỌNG – Kỳ vọng 1N +3.0%

Thương Vụ Thoái Vốn Tiềm Năng Có Thể Diễn Ra Trong Nửa Cuối Năm 2025 

PAN ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong 6 tháng đầu năm 2025, với FMC là động lực tăng trưởng doanh thu chính, tăng 43.0% svck nhờ đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu sang Mỹ trước khi thuế đối ứng có hiệu lực. Doanh thu từ FMC chiếm 47% tổng doanh thu của PAN.

Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu 12 tháng cho PAN ở mức 35,000 VND/cp, với tiềm năng tăng giá còn lại là 3.0%. Kể từ khi chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với PAN vào ngày 19/06/2025, giá cổ phiếu PAN đã tăng 27.6%, từ 26,650 VND/cp lên 34,000 VND/cp vào ngày 31/07/2025.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nếu PAN có thể hoàn tất thoái vốn khỏi Bibica (BBC) trong nửa cuối năm 2025, tiềm năng tăng giá có thể đạt 20.3%. Vì vậy, chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG (điều chỉnh từ MUA).