Tập Đoàn Nam Long (HOSE: NLG) | Cập Nhật Q2/2025, GIỮ – Kỳ Vọng 1N +9.6%

Trong Q2/2025, NLG ghi nhận doanh thu tăng +206.2% so với cùng kỳ (svck), chủ yếu nhờ bàn giao 105 nền đất tại dự án Cần Thơ và 46 căn hộ thuộc giai đoạn 2 dự án Akari. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐTS) quý này giảm -31.4% svck do cùng kỳ năm trước có ghi nhận khoản lãi một lần từ thương vụ thoái vốn dự án Paragon.

Lũy kế 6Th2025, NLG ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,064 tỷ  (+351.6% svck) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 208 tỷ  (+206.1% svck).

KẾT QUẢ KINH DOANH 6TH2025

o   Doanh số: 3,334 tỷ VND (+24.5% svck, đạt 30.8% mức dự phóng năm 2025 của chúng tôi)

o   Doanh thu: 2,064 tỷ VND (+351.6% svck, đạt 34.2% mức dự phóng năm 2025 của chúng tôi)

o   LNST-CĐTS: 207.7 tỷ VND (+206.1% svck,  đạt 29.3% mức dự phóng năm 2025 của chúng tôi)

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 12 tháng lên  45,000/cp, tăng +3.4% so với mức cũ là  43,500/cp, phản ánh: (1) Bổ sung dự án mới tại Hải Phòng (EHome PG An Đồng); (2) cập nhật giả định về giá bán, chi phí phát triển và tiến độ thu tiền; và (3) khoản thu nhập tài chính  270 tỷ VND từ thương vụ thoái 15.1% vốn tại Izumi City.

Tính đến ngày 4/8, cổ phiếu NLG đã tăng +15.8% từ đầu năm và +31.7% kể từ báo cáo khuyến nghị đầu tiên của chúng tôi vào tháng 2/2025. Với giá mục tiêu mới  45,000/cp, tương ứng với mức tăng tiềm năng +9.6% so với giá đóng cửa ngày 5/8 là  41,050/cp, chúng tôi cập nhật khuyến nghị về GIỮ tại vùng giá hiện tại.