Tập Đoàn Nam Long (HOSE: NLG) | Cập Nhật Q1/2025, MUA – Kỳ Vọng 1N +28.5%

Việc bàn giao căn hộ tại Akari City Giai đoạn 2 và Central Lake Cần Thơ 2 đã hỗ trợ tích cực cho kết quả tài chính quý 1/2025 của NLG, bất chấp xu hướng chững lại thường thấy trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.

KẾT QUẢ KINH DOANH Q1/2025

o      Doanh Thu: 1,291 tỷ đồng (+530.9% svck)

o       LNTT:  142 tỷ đồng  (So với lỗ 47 tỷ đồng cùng kỳ năm trước)

o       LNST-CĐTS: 108 tỷ đồng ( So với lỗ 77 tỷ đồng cùng kỳ năm trước )

Tính đến ngày 21 tháng 4 năm 2025, doanh số bán trước đạt 2,576 tỷ đồng, trong đó Southgate là động lực chính, đóng góp 2,126 tỷ đồng, tương đương khoảng 82.5% tổng doanh số. Kết quả trên chứng tỏ sự phục hồi mạnh mẽ từ thị trường bất động sản Long An nhờ đẩy nhanh tiến độ tại Đường vành đai 3 đoạn qua Long An, cùng với sự ra mắt của các dự án lân cận như Eco Retreat, đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư vào khu vực này.

Doanh thu quý 1/2025 của NLG chủ yếu được thúc đẩy bởi việc bàn giao 153 căn hộ tại Akari City (Giai đoạn 2), 70 lô đất nền và 305 căn hộ EhomeS tại các dự án Cần Thơ. Doanh thu trong quý 1/2025 đạt 21.4% dự báo cả năm của chúng tôi và 19.0% kế hoạch của ban quản lý. NPAT-MI đạt 15.3% so với dự báo của chúng tôi và 15.4% so với mục tiêu của công ty. Việc hoàn thành NPAT-MI chậm hơn do đóng góp từ các căn hộ cao tầng tại Akari City, thường có biên lợi nhuận thấp hơn

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với NLG tại giá mục tiêu 43,500 đồng/cổ phiếu tương ứng với tiềm năng tăng giá 28.5%. Cổ phiếu NLG đã tăng 6.8% kể từ khuyến nghị lần đầu của chúng tôi.