SBBS| Báo cáo cập nhật Q2/2025 PET - Giá mục tiêu 36,800đ
12/08/2025
Niềm Tin Thị Trường Được Củng Cố Nhờ Các Thay Đổi Trong cơ Cấu Cổ Đông Và Định Hướng Chiến Lược Rõ Ràng
Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 có phần suy giảm nhẹ do yếu tố mùa vụ, nhưng dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2025. Trong 6 tháng đầu năm 2025, PET ghi nhận doanh thu thuần đạt 8,738 tỷ đồng, giảm nhẹ 0.6% svck, trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) tăng 18.1% lên 99 tỷ đồng. Sự tăng trưởng lợi nhuận này đến từ việc biên lợi nhuận gộp cải thiện nhờ chuyển đổi mô hình phân phối sản phẩm Samsung, cùng với sự đóng góp đáng kể từ doanh thu tài chính.
KQKD Hợp Nhất:
Doanh thu: 8,738 tỷ đồng (-0.6% svck, đạt 42.6% so với dự phóng của chúng tôi)
LNST-CĐTS: 81 tỷ đồng (+24.6% svck, đạt 42.0% so với dự phóng của chúng tôi)
Nửa đầu năm 2025, cơ cấu cổ đông của PET đã có những thay đổi đáng chú ý, bao gồm: (1) VietinBank Capital giảm tỷ lệ sở hữu, (2) một số lãnh đạo chủ chốt đăng ký bán toàn bộ cổ phần, và (3) HD Capital trở thành cổ đông lớn mới với khoảng 19% vốn điều lệ của PET. Ngoài ra, theo ban lãnh đạo, phương án thoái vốn của PVN đã hoàn thiện vào tháng 6 năm 2025 và PET có thể là công ty đầu tiên mà tập đoàn PVN hoàn tất thoái vốn trong năm 2025.
Định Giá Và Khuyến Nghị
Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng cho PET lên 36,800 VND/cp, cao hơn 31.4% so với mức 28,000 VND/cp trước đó. Kể từ khi chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu PET vào ngày 08/05/2025, giá cổ phiếu PET đã tăng 72.1%, từ 20,800 VND/cp lên 35,800 VND/cp tính đến ngày 11/08/2025. Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị đối với PET từ MUA sang GIỮ, với tiềm năng tăng thêm 2.8% từ giá đóng cửa 35,800 VND/cp vào ngày 11/08/2025.
Đọc báo cáo phân tích theo link: Báo cáo cập nhật Q2/2025 PET