Company Report: GVR
05/04/2024
Thông tin chung
Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) thành lập năm 1975 và niêm yết giao dịch trên sàn HoSE từ tháng 03/2020. GVR tập trung vào 5 lĩnh vực kinh doanh chính bao gồm trồng, chế biến, kinh doanh cao su; chế biến gỗ; sản phẩm công nghiệp cao su; đầu tư kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp; và nông nghiệp ứng dụng công nghệ cao. GVR có nguồn lực lớn về đất đai để khai thác và phát triển trồng rừng nguyên liệu, qua đó là nòng cốt chính thúc đẩy việc kinh doanh của tập đoàn.
Cập nhật thông tin gần nhất
Quý IV/2023, Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam ghi nhận doanh thu thuần đạt 7,591 tỷ đồng, giảm 16.8% và lợi nhuận sau thuế đạt 1,416 tỷ đồng, tăng 7.5% svck 2022.
Theo kế hoạch sắp xếp lại doanh nghiệp và tái cơ cấu các khoản đầu tư đến hết năm 2025, GVR sẽ chuyển nhượng vốn tại CTCP Thương mại Dịch vụ và Du lịch Cao su cùng 7 đơn vị không nắm cổ phần chi phối, gồm 5 công ty đang niêm yết là VRG, VIR, EIC, SIP và TL4 cùng CTCP Điện Việt Lào và CTCP BOT Quốc lộ 13 An Lộc - Hoa Lư.
Năm 2025, GVR xem xét đầu tư thêm vốn để nắm giữ quyền chi phối CTCP Cao su Bến Thành.
Diễn biến giá cổ phiếu so với VNINDEX
Điểm nhấn tài chính
Năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của GVR lần lượt đạt 22,138 tỷ và 3,373 tỷ đồng, giảm 13% và 29.8% so với năm 2022. Tính riêng quý 4, doanh thu của GVR sụt giảm mạnh gần 17% xuống còn 7,591 tỷ đồng. Đóng góp chính vẫn đến từ hoạt động sản xuất và kinh doanh mủ cao su hơn 6,081 tỷ đồng, chiếm 80% doanh thu. Tuy nhiên, hoạt động kinh này gặp khó khăn khi sụt giảm 20% so với cùng kỳ. Ngoài mủ cao su, hoạt động chế biến gỗ cũng giảm đến 21%, còn hơn 660 tỷ đồng, chiếm 9% doanh thu. Nhờ giá vốn giảm 17.4%, đạt 5,988 tỷ đồng nên biên lợi nhuận gộp đọc cải thiện nhẹ 0.6% lên 21.1%.
Trong quý này, hoạt động tài chính mang về cho GVR hơn 220 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi và cho vay. Ngoài ra GVR cũng có khoảng lợi nhuận khác tăng 17.2% do cắt giảm chi phí khác, cụ thể là thiệt hại cây cao su và các khoản phạt. Kết quả là, GVR lãi ròng 1,416 tỷ đồng trong quý 4, tăng 7.5% svck.
Tính đến hết năm 2023, tổng tài sản của GVR giảm nhẹ 0.4% so với đầu năm, đạt 78,062 tỷ đồng. Trong đó tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm 22% tổng tài sản, đạt 16,919 tỷ đồng. Ngoài ra, tài sản dài hạn gần 54,220 tỷ đồng, chiếm đến 69%, chủ yếu là giá trị tài sản cố định của các vườn cây cao su, nhà máy chế biến, khu công nghiệp và chi phí xây dựng dở dang tại các vườn cây cao su kiết thiết cơ bản.
Tổng nợ phải trả giảm 7.3% so với
đầu năm, đạt 23,085 tỷ đồng. Trong đó dư nợ vay hơn 6,579 tỷ đồng, giảm 11% so
với đầu năm, chủ yếu là vay dài hạn. Công ty cũng có gần 9,289 tỷ đồng doanh
thu chưa thực hiện, hầu hết là doanh thu cho thuê hạ tầng, khu dân cư. Đây thực
chất là khoản tiền nhận trước của khách hàng thuê, những năm gần đây GVR dần có
sự chuyển chuyển hướng sang kinh doanh ở lĩnh vực này.
Năm 2023, GVR đặt kế hoạch doanh thu đạt 27,527 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 4,264 tỷ đồng, lần lượt giảm 3% và 10% so với thực hiện năm 2022. Như vậy, kết thúc năm 2023, tập đoàn đã hoàn thành 80% kế hoạch doanh thu và 79% chỉ tiêu lợi nhuận năm.
Năm 2024, GVR đặt kế hoạch doanh thu gần 25 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với thực hiện 2023. Lợi nhuận trước thuế hơn 4.1 ngàn tỷ đồng, tương đương năm trước và lợi nhuận sau thuế hơn 3.4 ngàn tỷ đồng, tăng 2%.
GVR định hướng trồng, chăm sóc, khai thác và kinh doanh các sản phẩm từ cây cao su với diện tích 360-370 ngàn ha, sản lượng mủ cao su khai thác khoảng 400 ngàn tấn, sản lượng tiêu thụ khoảng 500 ngàn tấn, sản lượng gỗ cao su nguyên liệu khoảng 1.5 triệu m3 gỗ. Đồng thời tiếp tục phát triển thương hiệu vỏ xe VRG với sản lượng 40-50 ngàn sản phẩm.
Định giá cổ phiếu so với VNINDEX
Khuyến nghị đầu tư của các CTCK
Giá mục tiêu là định giá công ty do các nhà phân tích thuộc các công ty chứng khoán đánh giá và phân tích. Các nhà phân tích so sánh giá thị trường và giá mục tiêu để đưa ra quyết định mua bán. Thông thường, khi giá thị trường thấp hơn mức định giá một mức nhất định sẽ có Khuyến Nghị Mua. Ngược lại nếu giá thị trường cao hơn mức định giá thì sẽ là Khuyến Nghị Bán.
Giá trị khoản đầu tư 100K VND vào các kênh tài sản qua các năm
