Company Report: VHC
11/03/2024
Thông tin chung
Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (VHC) được thành lập vào năm 1997 và niêm yết trên HoSE kể từ năm 2007. Công ty hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực nuôi trồng, chế biến xuất khẩu thực phẩm, trong đó sản phẩm cốt lõi là dòng cá tra. Tính đến nay, Vĩnh Hoàn đã vươn lên giành vị trí top đầu trong nuôi trồng, sản xuất và xuất khẩu cá tra, với sản phẩm cá tra fillet chiếm khoảng 63% trong cơ cấu sản phẩm xuất khẩu của công ty, tập trung vào các thị trường trọng điểm như Mỹ, Anh, Canada, v.v.
Cập nhật thông tin gần nhất
Quý IV/2023, VHC ghi nhận doanh thu thuần giảm 3.2%, đạt 2,396 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế giảm 66.5% xuống còn 66 tỷ đồng.
Mới đây, VHC thông báo về đợt tạm ứng cổ tức năm 2023 bằng tiền. Theo đó, đợt chi trả này được thực hiện với tỷ lệ 20%/mệnh giá (01 cổ phiếu nhận 2,000 đồng) và ngày thanh toán là ngày 29/02/2024.
Tháng 01/2024,
Vĩnh Hoàn mang về 921 tỷ đồng doanh thu. gấp đôi cùng kỳ và là mức cao nhất
trong vòng 8 tháng trở lại đây. Thành quả này là nhờ xuất khẩu sang các thị trường
hồi phục, như doanh thu xuất khẩu sang Mỹ tăng 59%, sang Trung Quốc tăng 259%
hay châu Âu tăng 33%.
Diễn biến giá cổ phiếu so với VNINDEX
Điểm nhấn tài chính
Năm 2023, Vĩnh Hoàn ghi nhận doanh thu thuần đạt 10,039 tỷ đồng và lợi
nhuận sau thuế đạt 950 tỷ đồng, lần lượt giảm 24.1% và 52.8% so với năm
ngoái. Trong
đó, mảng bán thành phẩm và bán phụ
phẩm đem về 6,536 tỷ đồng và 1,658 tỷ đồng, lần lượt giảm 35.2% và 23.4%; trong
khi mảng bán hàng hóa tăng mạnh 62.7% lên 1,545 tỷ đồng. Nguyên nhân cho sự sụt giảm này được phía Vĩnh Hoàn cho hay là do sản lượng
bán và giá bán giảm. Mặc dù, chi phí tài chính, chi phí bán
hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 39.9% và 28.3% so với cùng kỳ còn lần lượt 222 tỷ đồng và 517 tỷ đồng, song doanh thu hoạt
động tài chính giảm 14.5% so với năm 2022 còn 371 tỷ đồng cũng góp phần khiến lãi ròng lũy kế sụt giảm.
Tính đến cuối năm 2023, tổng tài sản của VHC đạt 11,806 tỷ đồng, tăng nhẹ 1.9% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm 4,040 tỷ đồng, tăng mạnh 25.7%, với phần lớn là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang và thành phẩm tồn. Mặt khác, VHC ghi nhận nợ phải trả ở mức 3,239 tỷ đồng, giảm 16.7% so với đầu năm, trong đó nợ vay ngắn hạn chiếm 2,157 tỷ đồng.
Năm 2023, Vĩnh Hoàn đặt kế hoạch doanh thu thuần đạt 11,500 tỷ đồng và lợi
nhuận sau thuế đạt 1,000 tỷ đồng, lần lượt giảm 13.1% và 50.3% so với thực hiện
năm 2022. Như vậy, kết thúc năm 2023, VHC
hoàn thành 87.3% kế hoạch doanh thu và 95.0% kế
hoạch lợi nhuận cả năm.
Sang năm 2024, VHC có kế hoạch tập trung nhiều hơn vào thị trường Trung Quốc, khi thị trường này đã mở cửa hoàn toàn, tạo nhiều dư địa tăng trưởng trong những năm tới. Nhờ đó, VNDirect kỳ vọng kim ngạch xuất khẩu của VHC sang thị trường Trung Quốc sẽ tăng trưởng 1% và phục hồi 20% so với cùng kỳ trong 2024.
Mặt khác, về triển vọng kinh doanh năm 2024, công ty chứng khoán Funan Securities cho biết, mặc dù lượng tồn kho ngành thực phẩm của Mỹ đã giảm xuống từ đầu quý III/2023 nhưng vẫn duy trì ở mức cao, do đó nhu cầu nhập khẩu thực phẩm còn chậm. Do vậy, VHC được dự kiến cũng đối mặt với không ít khó khăn trên thị trường xuất khẩu sang Mỹ.
Định giá cổ phiếu so với VNINDEX
Khuyến nghị đầu tư của các CTCK
Giá mục tiêu là định giá công ty do các nhà phân tích thuộc các công ty chứng khoán đánh giá và phân tích. Các nhà phân tích so sánh giá thị trường và giá mục tiêu để đưa ra quyết định mua bán. Thông thường, khi giá thị trường thấp hơn mức định giá một mức nhất định sẽ có Khuyến Nghị Mua. Ngược lại nếu giá thị trường cao hơn mức định giá thì sẽ là Khuyến Nghị Bán.Giá trị khoản đầu tư 100K VND vào các kênh tài sản qua các năm